今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联(lián)网流(liú)量优势继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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