美国(guó)历(lì)史上(shàng)首次债务违约(yuē)风险正在逼(bī)近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国(guó)债务违约(yuē)发(fā)出(chū)警告(gào)，如果国会无法解决(jué)债务上限问题，美(měi)国可能最早在6月1日(rì)发生(shēng)债务违约。

　　美(měi)国最早将(jiāng)于6月1日(rì)出(chū)现债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告(gào)称，如(rú)果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党的(de)国会参(cān)众两院领导人，告(gào)知联邦(bāng)政(zhèng)府举债额度比(bǐ)预期消耗更(gèng)快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次提醒(xǐng)国会议员处理债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)重要性。“我们从过去的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)了解到(dào)，等到最(zuì)后(hòu)一(yī)刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能会对企业和消(xiāo)费者信心造成严重损害，加重纳税人(rén)的短(duǎn)期(qī)借贷成本，并对(duì)美国的信用评级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所以在一个月之后财政(zhèng)部(bù)就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一(yī)个原因是最近税收收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地(dì)方政府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测，非常(cháng)措施可(kě)能会在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它(tā)也承认其(qí)预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发布的(de)最新报告(gào)显示(shì)，美国在6月初耗(hào)尽资金(jīn)的风险(xiǎn)较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于截(jié)至4月底的税收收入低于(yú)国会预算办公室2月份的预(yù)期，我们(men)现在(zài)估(gū)计，财政部在(zài)6月(yuè)初(chū)用尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一(yī)份报告(gào)中，国(guó)会预算(suàn)办公室预测(cè)，非常措施(shī)可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在(zài)不确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出(chū)警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的(de)四(sì)位(wèi)领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债务上限问题举(jǔ)行会议(yì)，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据(jù)路透(tòu)社报(bào)道，美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦日前(qián)曾警告称，如果美(měi)国(guó)国(guó)会未能提(tí)高政府的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场“经(jīng)济灾(zāi)难”，并(bìng)在(zài)未来(lái)几年(nián)推高(gāo)利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美国债务违约将导(dǎo)致失业，同(tóng)时(shí)使(shǐ)得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出(chū)增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时(shí)使(shǐ)美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上(shàng)的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限是国(guó)会的(de)“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告说，如果(guǒ)债务(wù)违(wéi)约将引发一场经济(jì)和金融灾难，“违(wéi)约将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大(dà)增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如果(guǒ)不提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国企业(yè)将(jiāng)面临不断恶化的信贷市场，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保(bǎo)障的相关家庭(tíng)和老(lǎo)年(nián)人发(fā)放款项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议院共和党人和白宫之间围绕(rào)债务上限的对(duì)峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去(qù)两年所(suǒ)取(qǔ)得的所有进展”。

　　美(měi)国众议院(yuàn)通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党(dǎng)围(wéi)绕债务(wù)上(shàng)限的党(dǎng)争不断加剧(jù)，引(yǐn)发(fā)全(quán)球对(duì)于美债(zhài)违约(yuē)可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàn再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活g)法(fǎ)案提(tí)议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限(xiàn)是美国再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活国会为(wèi)联邦政府设定的为履行已(yǐ)产生的(de)支付义务(wù)而举(jǔ)债的最高额度，触(chù)及这(zhè)条“红线(xiàn)”意味着美国财(cái)政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过(guò)随后白(bái)宫(gōng)发布声明(míng)称(chēng)，美(měi)国总统(tǒng)拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人(rén)必须(xū)在(zài)没有(yǒu)任何要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山(shān)报》报道，美国参(cān)议(yì)院多数党领袖舒默驳斥了共和(hé)党的(de)债务上限法案，称其为“美(měi)国违约(yuē)法案(àn)”。白宫称该法(fǎ)案是“为获取极端让步(bù)而进(jìn)行(xíng)的鲁莽尝试(shì)”，并表示如果该法案到达拜登的办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约(yuē)风险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由于美国债务上限(xiàn)的法案谈判陷(xiàn)入(rù)僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利率(lǜ)策略师认(rèn)为，自上周(zhōu)以来，美国(guó)利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美国银行(xíng)体系的担忧再度抬头。市(shì)场定价美联储(chǔ)下周最后一次加息，这(zhè)与我行的美国经(jīng)济团队的预期(再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活qī)一致。进一步加(jiā)息(xī)是有可能的(de)，但(dàn)考虑(lǜ)到银(yín)行体系(xì)的漏洞，加息面临着更(gèng)大(dà)的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第(dì)二(èr)周。

　　摩(mó)根大(dà)通预计(jì)，美国债务上限(xiàn)问题最(zuì)早将在下个月显现(xiàn)出来。该行认为，美(měi)国国债出现(xiàn)技术性违约的风险“不(bù)小”。摩(mó)根(gēn)大通(tōng)在报告中表示，预计有关美国债务上(shàng)限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将(jiāng)“危(wēi)险(xiǎn)地逼近”最后期限。该(gāi)行的(de)美国利(lì)率策(cè)略团(tuán)队预计(jì)，美国(guó)财政(zhèng)部可能在8月中(zhōng)旬之(zhī)前(qián)耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高(gāo)美国债务上限(xiàn)对未(wèi)来的僵局没有帮助；在(zài)共和(hé)党和民主党领导人提出(chū)最新财政提案后，解决美国债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美国触及关键的(de)债务上限最后期限(xiàn)的时间可能会早于市场普遍预期(qī)。高盛(shèng)首席(xí)经济(jì)学(xué)家(jiā)兼全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计(jì)数据透露的信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的(de)“疲(pí)弱”税收表明(míng)，在6月上半月(yuè)达到(dào)美国债务上限的可能(néng)性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国(guó)已(yǐ)在今(jīn)年1月触及(jí)债务上限，财(cái)政部可通过特别措施和(hé)TGA余额两大(dà)途(tú)径(jìng)缓解燃眉之急。近日市(shì)场对(duì)美国债务上(shàng)限问题的(de)担忧情绪(xù)再次升(shēng)温，这主要是由税收同比减少与国(guó)会两(liǎng)党(dǎng)僵持这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立(lì)法流程(chéng)、党派意向、后备方(fāng)案(àn)等三个角(jiǎo)度看，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债务上限问题可能导致(zhì)货币市场与债券市场(chǎng)加大波动，但(dàn)总体而言(yán)预计其直接影(yǐng)响有限。

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